摘 要

太平洋投资管理公司的Paul McCulley在堪萨斯城联邦储备银行的杰克逊霍尔经济研讨会上，创造了“影子银行”这个词。近年来，随着对金融危机深入的研究，学者们发现影子银行是造成这一金融海啸的主要诱因之一。这个新名词引起了学者的广泛关注，同样也受到了监管部门的高度重视。在我国目前并没有法定意义上的影子银行，但是伴随着经济社会的发展，影子银行业务的工作量越来越多，其业务主要包括了规模大的商品交易、金融衍生品、杜杠收购、资本市场以及信贷市场。影子银行业务的普及对社会发展产生了较为深远的影响。因此，本文对我国影子银行业务的风险管理进行研究。

本文首先概述了研究背景以及国内外的研究状况，然后对影子银行和影子银行业务的相关概念进行界定，包括影子银行的定义，影子银行业务的含义、特征和主要运作模式，其次阐述了我国影子银行业务发展现状及监管困境，我国对影子银行业务采取了一系列的监管措施，但仍然存在着很多不足，最后本文针对影子银行业务的特点和风险，以及国内外的经验，从政策，执行和技术三个层面提出了明确监管主体，加强信息披露，深化金融体制改革等建议。

关键字：影子银行业务 金融风险 金融监管

Abstract

Paul McCulley of Pacific Investment Management Company in Jackson Hole economic conference of the Federal Reserve Bank of Kansas City, creating the "shadow banking system" of the word. In recent years, with the depth of the financial crisis research, scholars have found shadow banking is caused by one of the main causes of the financial tsunami. This new term caused the wide attention of scholars, but also by the regulatory authorities attach great importance to. In China there is no legal significance of the shadow banking, but along with the development of social economy, the workload of the shadow banking business more and more, its business mainly includes the large commodity trading, gold Financial derivatives, the acquisition of Du Gang, capital market and credit market, the popularity of shadow banking has had a profound impact on social development. Therefore, this paper studies the risk management of China's shadow banking business.

This paper outlines the research background and domestic and foreign research status and related concepts of shadow banking and shadow banking definition, including the definition of the shadow banking, the meaning of the shadow banking system, characteristics and the main mode of operation. Secondly, the thesis describes the Chinese shadow banking business development status and regulatory difficulties, our country of the shadow banking took a series of regulatory measures, but there are still many problems, at the end of this paper, in view of the characteristics and the risk of the shadow banking, and domestic and foreign experience, from the policy, implementation and technical three stratification planes proposed clear regulatory body, strengthen information disclosure, deepening the reform of the financial system and so on .

Keywords: Shadow banking financial risk financial regulation

目 录

第1章 绪论 1

1.1研究背景及意义 1

1.2国内外研究现状 2

1.2.1 国外状况 2

1.2.2 国内状况 3

1.3研究方法与思路 4

第2章 影子银行和影子银行业务的相关概念界定 4

2.1影子银行的定义 4

2.2影子银行业务的含义和特征 5

2.3影子银行业务的主要运作模式 6

第3章 我国影子银行业务发展现状及监管困境 7

3.1我国影子银行业务发展现状 7

3.1.1影子银行业务的发展规模 7

3.1.2影子银行业务运作模式的发展 8

3.2我国影子银行业务面临的风险 9

3.2.1流动性风险 9

3.2.2信用风险 10

3.2.3顺周期风险 10

3.3我国影子银行业务的监管现状 10

3.4我国影子银行业务监管存在的问题及原因 11

第4章 国外影子银行业务监管的经验借鉴 12

4.1美国 12

4.2欧盟 13

4.3对中国的启示 13

第5章 我国影子银行业务监管的相关建议 14

5.1明确监管主体和职责 14

5.2加强信息披露 14

5.3加强金融创新 15

第6章 结论 15

参考文献 16

致谢 16

第1章 绪论

1.1研究背景及意义

太平洋投资管理公司的Paul McCulley在堪萨斯城联邦储备银行的杰克逊霍尔经济研讨会上，创造了“影子银行”这个词^[1]。影子银行还涵盖了实体，就像结构性投资工具、货币市场基金以及冲基金，“信贷投资基金、交易所交易基金、信贷对冲基金、私人股本基金、证券经纪交易商信用保险提供者、证券化和金融公司”但影子银行的意义和范围是有争议。根据国际清算银行副总经理Herve Hannoun,投资银行和商业银行可以在影子银行体系中进行他们的业务,但大多数不是一般划分为影子银行体系机构本身。至少一个金融监管专家曾表示，银行业监管机构是最大的影子银行。

在2010年，美国对多德弗兰克法案展开审核，在一定程度上调节了影子银行体系的规定，联邦储备系统将有能力控制所有具有系统重要性的机构。2011年11月，马克•卡尼说，全球监管机构可能引入直接监管影子银行体系来应对严重的风险，并成为主流。卡尼称，监管影子银行对金融稳定委员会将是一个首要任务,这可能是努力实现证券化和货币市场基金等活动规则，并规定注册要求，以确保更大的透明度。美国和欧盟已经考虑加强监管证券和货币市场基金等领域。2013年9月，20国集团(G20)领导人会议在俄罗斯举行，支持新的金融稳定委员会(FSB)全球监管影子银行系统将在2015年生效。这些直接的措施说明欧美国家在循序渐进的增强对影子银行监管，并且，能够科学地指展其完善。

近几年来，影子银行业务在中国发展迅速。同经济一线的西方市场的货币共同基金、回购协议、资产证券化等融资模式并不一样，中国银行体系具有杠杆率不高，金融产品的复杂程度低的特征。在2003年银监会作为相应的银行业监管机构从中国中脱离，相应地处理了贷币政策的管理业余与矛盾的不足，可是难以处理管理中的不足，尤其是针对最近办起的影子业务的管理，由于影子银行业务多属于混业经营，针对相应的监督现阶段盲点还是相当多。所以，中国理应应用了松紧融合的措施在商业银行中实施影子银行业务的管理与协调，需要科学地分析影子银行体系的成熟，不应当因为其自身的不足而对其不认可，不应当应用“一刀割”的措施。当然，我们也应知道影子银行业务所带来的金融风险不容小视，在完善影子银行业务法律政策的过程中我们理应确立健全的监督制度，同时增强风险预防水平，确立风险预警体系，进而使中国的影子银行业务在中国经济中良好地成长。