摘 要

本文利用最优货币区理论及OCA指数模型对“一带一路”战略下人民币区域化的问题做出了简要分析。通过对人民币区域化的概况分析，从宏观出发，明确人民币区域化的定义和条件，落实到“一带一路”战略对于人民币区域化国家的划分，现有的发展基础，可能提供的支持方向以及发展过程中存在的障碍。

借助OCA指数模型，选取中亚国家为样本，对相关国家进行OCA指数的测度，以经济危机为阶段划分点，分析中亚国家相对于中国的OCA指数，可以看出人民币在中亚地区进行货币合作的成本整体上还是处于一个较高的范围。从而分析总结“一带一路”战略下人民币区域化的障碍，提出可行性建议。

论文主要研究了“一带一路”战略下人民币区域化是否具备了可行的现实条件和合格指标支持。

研究结果表明：“一带一路”战略下，人民币区域化仍存在障碍，在中亚地区建立人民币最优货币区并未具备完备的条件，并提出在促进经济转型，完善客观发展条件，积极展开与各国的经济贸易合作方面的建议。

关键词：一带一路；人民币区域化；最优货币区；OCA指数模型

Abstract

This paper makes a brief analysis of the issue of RMB regionalization under the "The Belt and Road" strategy using the theory of optimal currency area and OCA index model.Through a general analysis of regionalization of RMB, we set out from a macro perspective the definition and conditions of RMB regionalization, implement to under the “The Belt and Road” strategy , the specific division of RMB regionalized countries, the existing development basis, the possible support direction and the obstacles in the process of development.

Using the OCA index model, we selected Central Asian countries as samples, measured the OCA index of relevant countries, and divided the points based on the economic crisis. Analysing the OCA indices of Central Asian countries relative to China, we can see that the overall cost of monetary cooperation in Central Asia is still in a higher range. This will analyze and summarize the barriers to the RMB regionalization under the “One Belt and One Road” strategy and propose feasible suggestions.This will analyze and summarize the barriers to the RMB regionalization under the “The Belt and Road” strategy and propose feasible suggestions.

The dissertation mainly studies whether the regionalization of RMB under the “One Belt and One Road” strategy has feasible realistic conditions and qualified indicators.

The results of the study show that under the “One Belt and One Road” strategy, there are still obstacles to the regionalization of RMB, and the establishment of an RMB-optimized currency area in Central Asia does not have complete conditions, and it proposes suggestions like promote economic restructuring, improve objective development conditions, and actively carry out in national economic and trade cooperation

Key Words：The Belt and Road；RMB regionalization；he theory of optima currency area；OCA index model

目 录

第1章 绪论 1

1.1选题背景及研究意义 1

1.1.1选题背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2 相关理论与文献综述 2

1.2.1货币区域化理论基础 2

1.2.2 “一带一路”与人民币区域化、国际化的研究现状 3

1.3 研究方案 4

1.3.1研究内容 4

1.3.2研究方法 4

第2章 “一带一路”战略下人民币区域化概况 6

2.1 人民币区域化的现状 6

2.1.1人民币区域化的定义 6

2.1.2人民币区域化的条件 6

2.2“一带一路”战略下人民币区域化的现状 7

2.2.1 “一带一路”区域内国家及划分 7

2.2.2 人民币在“一带一路”区域内的现有基础 9

2.2.3“一带一路”战略对人民币区域化的支持方向 11

2.3 “一带一路”战略下人民币区域化的制约因素 14

2.3.1 金融市场风险 14

2.3.2 金融体系尚不完善 14

2.3.3产业结构水平差异大 14

2.3.4不利的国际政治因素 15

第3章 “一带一路”战略下人民币区域化可行性分析：OCA度量 16

3.1 OCA指数模型概述 16

3.2 “一带一路”区域国家相关数据选择与说明 16

3.2.1 OCA指数模型解释变量的选择 16

3.2.2“一带一路”区域国家数据选择的相关说明 18

3.3 “一带一路”战略下人民币区域化OCA指数分析 18

3.3.1 OCA指标分析 18

3.3.2中亚地区人民币区域化OCA指数的测算 19

3.4 实证分析及结论 20

第4章“一带一路”战略下人民币区域化问题总结 21

4.1“一带一路”战略下人民币区域化的障碍 21

4.2“一带一路”战略下人民币区域化的可行性建议 21

参考文献 23

附 录 25

致 谢 31

第1章 绪论

1.1选题背景及研究意义

1.1.1选题背景

“丝绸之路经济带”构想的初次提出是在2013年9月，中国国家主席习近平于访问哈萨克斯坦时期，构想中提出要创新合作模式，加强“五通”发展，货币流通即为其中一通，是指加强区域内的金融及贸易合作，在亚洲区域内推广投资体系、信用体系、货币体系的建设，从而提高中国于周边国家货币互换的程度，提高结算的效率，加快人民币的区域化的进程。之后，为响应“一带一路”战略，我国带头成立了丝路基金和亚洲基础设施投资银行。

2008年金融危机发生以后，以美元为主题的国际货币体系的弊端及脆弱性开始显露，包括中国在内的全球大多数国家都在朝着重新构建多元化的国际货币体系而努力。在人民币跨境结算方向，2009年，中国首次推行人民币跨境结算试点业务，在货币互换、资本项目开放、人民币离岸市场等方面已经取得一定进展。“一带一路”战略的实施，为提高大宗商品交易额、夸大双边贸易、产业结构升级等方面提供了支撑平台，有望扩大人民币的适用范围和程度，拓展人民币在货币互换、贸易结算等项目下的使用规模，形成人民币贸易圈和投资圈，推动人民币走向周边化，实现区域化，进而走向国际化。

1.1.2研究意义

人民币区域化在“一带一路”战略下获得了发展契机和支撑平台；另一方面。为人民币区域化创造了市场前提、投资载体和参与国际分工的环境。“一带一路”战略的实施有利于加强人民币区域化的基础，为人民币国际化探索路径；有利于推动人民币对外直接投资，提高人民币在境外的使用规模，实现区域化的模式突破；有利于加强人民币在双边贸易结算、产业结构升级、跨境使用活跃程度等方面的上升式发展。

人民币区域化会通过优化投资融资渠道、提高贸易结算效率、降低双边贸易合作成本、削弱汇率风险等方向来支撑“一带一路”的建设。 中国企业的海外资源配置将在人民币区域化的条件下得到优化，以促进“一带一路”沿线国家的经济增长，从而实现共同发展。

在“一带一路”沿线国家推行人民币区域化具有一定的优势和条件，但由于各国的国家规模、政治、经济、文化等方面发展不均衡，各国的金融环境面临着较大的差异，因此现阶段在“一带一路”区域推进人民币区域化还面临着一定的风险，承担着较大的成本。

在已有的条件和发展状况下，在“一带一路”沿线国家建立人民币最优货币区以实现人民币区域化是否具有了较为成熟的发展条件， 存在哪些发展障碍，是否具有区域化的可能性数据支撑，是本文主要探讨出问题。通过选取“一带一路”沿线样本国家的数据进行实证分析，试图得出“一带一路”战略下人民币区域化的政策性可行性建议。

1.2 相关理论与文献综述

1.2.1货币区域化理论基础

（1）最优货币区理论

最优货币区（ Optimum Currency Area，简称 OCA）理论于20世纪60年代，由美国经济学家蒙代尔于最先提出，是指一种最优的地理区域，在该地理区域内，通过统一的单一货币或者彼此之间具有无限可兑换性的共同货币来进行支付。区域内货币的汇率在进行交易时一般实行钉住汇率制度，即货币间汇率相互钉住，保持不变；与区域外的国家进行交易时，实行浮动的汇率制度。最优货币区的“最优”意味着在实行这种货币安排和汇率制度时，区域内的国家同时实现了内部平衡和外部平衡。之后，最优货币区理论经过多位经济学家的完善而更加成熟。

“最优”是内部平和外部平衡同时实现的情况，是指内部通货膨胀和失业之间的平衡及区域内部和外部的国际收支平衡。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中对最优货币区有如下描述：“在一定区域内，将一种单一的共同货币或几种彼此之间可无限兑换的货币作为支付手段，汇率在贸易频繁的国家间保持钉住不变，与区域外国家进行贸易时采用浮动汇率。”