摘 要

近年来，随着经济的发展，资管业务在我国取得快速发展，业务规模迅速攀升。但是，由于我国资管业务的起步时间较晚、国家经济政策冲击等原因，此领域呈现出很多问题。如银行理财普遍带有刚性兑付性质、影子银行大行其道、规避金融监管、不同金融机构不同业务之间风险交叉感染严重、期限错配流动性风险频发等。为此，政府部门积极采取行动，发布资管新规。资管新规对整个资管行业提出了新的要求，也必将对其带来重大冲击。商业银行如何在新规下实行转型，对商业银行的发展至关重要，对我国金融业的长远发展以及现阶段经济建设的布局至关重要。

关键词：资管新规 商业银行 影响 对策

Analysis of the Impact of the New regulations of Assets Management on China's Commercial Banks

Abstract

In recent years, the asset management business of China's financial institutions has developed rapidly, and the business volume has increased. The development of asset management business is in line with the rise of China's economic development, the rapid growth of residents' wealth, and the rapid rise of corporate profitability. It has met the investment and financing needs of Chinese residents and enterprises, improved the financing structure of our society, and broadened the society of our country. Financing channels. However, due to the late start, government police impact, and supervision system cannot work so good , the asset management business presents many problems, such as rigid redemption, channel cooperation business prevailing, shadow banking popular, avoid financial supervision, risk cross-infection. Severe, mismatched liquidity risk, etc. How commercial banks implement transformation under the new regulations is crucial to the development of commercial banks and is crucial to the development of China's financial industry and the development of the real economy.

Key Words: New Regulations for Asset Management; Commercial Banks; Influence; Countermeasures

目录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 资产管理与资管新规概述 1

1.1 资产管理概述 1

1.1.1 资产管理的概念 1

1.1.2 我国资产管理行业发展概述 1

1.2 资管新规概述 1

1.3 图解资管新规出台对商业银行的影响过程及对策 1

第二章 资管新规出台的原因分析 3

2.1 优化我国金融市场结构 3

2.2 稳定我国金融市场环境 3

2.3 引导金融更好地服务于实体经济 5

第三章 出台资管新规所要达成的目标及相对应的措施 6

3.1 破除刚性兑付 6

3.2 防控重大风险 6

3.3 去杠杆 6

3.4 加强并统一监管 7

第四章 资管新规对我国商业银行的影响 8

4.1 商业银行理财业务发展战略面临调整需要 8

4.2 表内理财业务受到冲击，结构性存款前景看好 8

4.2.1 打破刚性兑付，银行表内理财业务受到冲击 8

4.2.2 结构性存款有较好前景，表内负债端成本有望降低 9

4.3 净值化管理模式，表外理财业务面临挑战 9

4.4 除嵌套、去杠杆，同业理财将大幅降低 10

4.5 影子银行监管加强，非标债权资产投资受限 10

第五章 资管新规下商业银行理财业务发展对策 11

5.1 设立资管子公司，加强投资者教育 11

5.2 强化风险管理，审慎资管产品操作 11

5.3 顺应资管新规监管趋势，创新产品设计 12

第六章 结语 13

参考文献 14

第一章 资产管理与资管新规概述

1.1 资产管理概述

1.1.1 资产管理的概念

资产管理是指拥有理财需求的客户将自己的资产托付给受托人（一般为机构投资者），由受托人为委托人提供理财服务的行为。是如商业银行、信托公司、债券公司等的金融机构为客户代理资产在金融市场上进行运作投资，为客户获取投资收益，并从中收取佣金的金融行为。

1.1.2 我国资产管理行业发展概述

我国资产管理行业实际上的起点是2005年到2007年间公募基金的爆发。在资金、市场与宏观调控的牵引下，资产管理行业的规模迅速膨胀。从2008年国家开启“四万亿刺激”，2009年“持续增长”的目标下出现的信贷狂欢，到2011年央行开始有计划控制社会总体融资规模。资产管理的需求与供给随着经济持续走热疯狂飙升。2013年前后，随着“四万亿刺激”的逐渐消化，在接下来的一段时间里我国经济面临较大的下行压力。在此阶段，虽然银行理财增速有所放缓，但是理财资金大量涌入债券市场和基金市场，而且由于此前监管有所放松，资管行业混业经营，包括商业银行在内的金融机构“影子银行”发展迅速，所以资管规模实际上也是在不断扩大，规模已达百亿之大。

1.2 资管新规概述

为规范我国资管行业的发展，稳定我国金融市场环境，优化我国金融市场结构，提高金融市场效率，从而更好地实施实体经济新布局。^[1]2017 年 11 月 27 日，央行发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见( 征求意见稿) 》，2018 年 3 月 28 日，深化改革委员会审议通过，同年4月27日，央行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》( 以下简称“资管新规”)。^[2]该文件发布即生效，过渡期设置为一年半，至2020年底。资管新规涵盖商业银行、私募基金、公募基金、保险、证券公司、信托公司、期货等整个资产管理市场，涉及资金上百万亿元，这对我国金融行业的影响巨大。^[15]