论文总字数：16348字

目 录

1 绪论 5

1.1 研究背景 5

1.2 研究意义 5

2 文献综述 6

2.1 国外文献 6

2.2 国内文献 6

2.3 本文论述 6

3 人民币对美元汇率变动对商业银行经营绩效的影响机制分析 7

3.1 经营绩效指标选取 7

3.1.1 盈利能力 7

3.1.2 运营能力 7

3.1.3 偿债能力 7

3.2 影响机制 7

3.2.1 汇率波动对盈利能力的影响 7

3.2.2 汇率波动对运营能力的影响 8

3.2.3 汇率波动对偿债能力的影响 8

3.3 总结 8

4 人民币对美元汇率变动对商业银行经营绩效影响的实证分析 9

4.1 样本指标选择依据 9

4.2 实证结果分析 9

4.2.1 因子分析 9

4.2.2 相关性分析 16

4.2.3 简单线性回归分析 17

4.3 与其他商业银行的对比分析 19

5 结论与建议 20

5.1 结论 20

5.2 建议 20

5.2.1 设立专门的管理部门 20

5.2.2 完善计量模型，加强内部监控 21

5.2.3 积极培养和引进人才 21

6 参考文献： 22

7 致谢 23

8 附表 24

人民币对美元汇率波动对商业银行经营绩效的影响

--以中国银行为例

全静雯

，China

Abstract：In recent years, China's economy has shown a rapid growth trend, the rapid development of international trade. The development of international finance drives the flow of foreign exchange, especially in the fluctuation of RMB against the US dollar. Commercial banks play the role of participants in the international trade and international finance, and the huge amount of foreign exchange earnings, with the development of the RMB exchange rate against the dollar is bound to affect the commercial bank, China bank as the commercial bank of the highest degree of Chinese banks, its impact is enormous. The RMB exchange rate against the U.S. dollar in the near future showed a two-way trend, so in this case, the commercial banks are bound to make foreign exchange risk management decisions. In this paper, we use spss model to test the impact of the commercial banks business performance in the situation of the RMB exchange rate against the U.S. dollar.

keyword：RMB rate；bank of commerce；risk management；business performance

绪论

研究背景

众所周知，在1978年改革之前，我国坚持的是瞄准单一货币的固定汇率制。1978年以来，人民币汇率水平在渐次调整路上。在1994年人民币经历过一次汇改，汇率开始浮动。2005年7月21日起人民币汇率再次做出了改革，不再是固定不变的汇率，而是根据当天的实际情况做出合理的浮动，汇率浮动幅度加大，并且盯住了一揽子货币。这其中，人民币对美元依然是一国最主要的。2005年汇改以来，人民币对美元汇率先经历了截至2014初长达8年的升浪，之后进入近三年的跌浪。根据目前人民币对美元汇率的变动趋势可以看出该变化呈现双向波动，可从图1中观测出来。

图1 2006-2016年人民币对美元汇率走势图

数据来源国泰安数据库

研究意义

虽然说这项改革在一定程度上是顺应了新情势的发展，但是于另一方面，它又增加了外汇的风险。随着这项改革不断的深入发展，商业银行已经成为大量外汇的持有者，对于商业银行来说，这既是一次不可多得的机遇，也是一项重大的挑战，需要商业银行做出合理的调整来适应汇率的变化。

于商业银行而言，经营过程所遇到的常见风险之一就是汇率波动。美元汇率的升值与贬值，都会给我国的银行业带来极大的震撼。自人民币汇率改革后，商业银行等金融机构需要每天面临汇率波动的事实，其中以人民币对美元汇率波动最为频繁，但是，我国的汇率风险管理机制还没有得到足够的完善，因此本文中笔者以中国银行为例，列举出中国银行2005年汇改以来的相关数据并深度分析，通过实证的方式表现出人民币对美元汇率波动给商业银行经营绩效所带来的巨大影响。

文献综述

国外文献

国外经济学者在这一方面的研究早有建树，1999年，Gray在研究印尼经济时发现一旦货币贬值，国内经济会面临较大滑坡，尤其在金融行业。在2002年，Allen就针对于商业银行的资产负债表做了深入研究，将重心集中于资本结构、货币与到期日，就货币汇率错配这一方面进行了深入的研究，最终得出货币错配的传导机制最终会导致商业银行的破产的结论；Choi于同年以价格粘性与货币汇率的错配条件为前提建立了一个以开放性经济为代表的均衡动态模型，经过研究发现汇率之间的浮动是会影响到企业相关的经营绩效的，而且这种影响在银行的模式与宏观经济政策下再次被扩大，当然，这个模型在两年前曾被Cespedes用来证明金融系统在货币错配的情况下会受到汇率变动的影响。

国内文献

国内虽然直接研究汇率变动对商业银行经营绩效的案例较少，但也有几位学者在相关方面做出了卓越的研究。我国学者温彬早在2005年发表的论述中就对人民币对美元汇率波动影响商业银行有关资产负债、盈利能力以及国际结算等方面做出了深入的分析，剖析了每项具体业务，并最终写明了自己的想法与相应的改革措施。2009年，谭本艳和周先平就选取了2001到2007年商业银行的相关数据，采用动态模型模板分析的方式验证出汇率的上下浮动给商业银行的经营效益带来了显著的影响。2011年，杨杨从货币错配角度，利用动态面板广义矩估计方法来证明汇率风险对银行业的影响，并提出建设性建议。2012年，谭华和陈燕华采用多元统计分析中的聚类分析和因子分析法，从众多有相关关系的财务指标提取少数不相关的变量，对商业银行经营绩效进行实证分析，其建立的一套经营绩效指标评价体系值得借鉴。2013年，丁倩倩根据商业银行经营的特点，从盈利性、流动性、安全性和成长性方面研究了股市变动对商业银行经营绩效的影响，主要分析了股市对经营绩效影响的传导机制并进行协整检验。

本文论述

国内外学者要么就是单一分析商业银行的经营绩效，要么关于汇率对商业银行的影响研究集中在资本、信贷等方面，鲜有汇率变动对银行整体经营绩效的研究。本篇文章中，笔者试图在这个方面有所突破，通过收集中国银行的财务报表数据，借以Spss模型进行分析论证，再加以其他商业银行的比对数据巩固论证结论，最终得出人民币汇率的波动是会对商业银行的经营效益产生影响的。在相关的数据模型分析中可以看出汇率的相关变动最终能够给企业带来相应的效应反应，在人民币不断升值的情况下，商业银行将会面临较大的汇率损失，而这种汇率上的损失最终也会对商业银行的经营效益带来一定的负面影响，反过来也就是人民币币值的下跌会给商业银行的经营效益带来正效应。

人民币对美元汇率变动对商业银行经营绩效的影响机制分析

在当前以市场为基础的, 有计划、有步骤、有管理的浮动汇率制下, 汇率的波动会对某些企业的经营绩效产生影响。而对商业银行而言，外汇业务较多、国际化程度高的商业银行往往会受汇率波动的影响。商业银行参与国际化经营的程度不同,经营绩效受汇率波动的影响程度也不相同。

经营绩效指标选取

盈利能力

通常情况下所说的盈利能力是代表银行能够获得利润的能力。能够衡量商业银行盈利能力的指标也很多，比如销售净利率、销售毛利率以及资产收益率等等，这些都是最常用来反映商业银行的盈利能力的。获得高盈利是商业银行的最高目的，是企业经营绩效的核心。良好的盈利能力既说明了企业资产运营的有效性, 也为企业的偿债能力提供了保障。

运营能力

商业银行的运营能力主要是反映资本、存货的周转能力，主要运用在资金的流动性情况上。如果资金周转效率高、速度快，就说明商业银行的运营能力相对强。运营能力可以判断和评价商业银行经营管理业绩和资源利用效率的高低，是衡量经营绩效的重要指标。

偿债能力

偿债能力是指商业银行有无资产的可变现和及时筹集资金的能力，是衡量企业财务状况和经营能力的关键。良好的偿债能力本质上来源于企业的经营能力,即资产运营能力和盈利能力，因此也是是反映经营绩效的重要指标。

影响机制

汇率波动对盈利能力的影响

人民币对美元汇率升值一定程度上会削弱商业银行的盈利能力。升值背景下，境外资金入境会持续增加，大量外汇转换成人民币容易激发商业银行体系基础货币流动性过剩，从而带来商业银行人民币存差加倍、外汇贷存比不断走高，更多的个人外汇选择结汇，这些对于我国商业银行的外汇理财业务及其衍生业务都会带来许多不利影响，收益明显下降。同时商业银行容易出现资金调拨不及时的现象，造成外汇资金成本升高，盈利下降，商业银行的经营效益也会得到相应程度的减少。

汇率波动对运营能力的影响

为了满足提取存款、客户贷款需求，商业银行往往会持有多种外币。在货币频繁转换的过程中,商业银行的收入款项和支出款项容易因汇率波动产生差额，从而遭受现金头寸损失。在银行的外汇交易中，如果银行持有空头或多头头寸，在资产和负债的货币错配下会给银行带来外汇敞口，对银行的当期收益和内部价值带来亏损。

商业银行对外交易中的应收帐款项目也会受汇率波动的影响。由于货币结算方法和回收期限的不同，银行取回应收账款难免面临货币升值币值带来的波动。如果银行贷款信用标准调整到较高，会很多信用不达标的客户会失去融资的机会，从而影响市场竞争能力的提高和利润。如果信用标准较低，虽然有利于扩大贷款业务，同时也要冒很大的汇率风险和支付较高的收账费用。

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