论文总字数：14852字

目 录

引言 3

1.文献综述 3

1.1 宏观影响因素 3

1.1.1 经济发展水平 3

1.1.2 区域因素 4

1.2 微观影响因素 4

1.2.1 公司规模 4

1.2.2 资产负债率 4

1.2.3 资本密集度 5

1.2.4 盈利能力 5

2.实证研究 5

2.1 研究假设 5

2.2 实证研究步骤 5

2.3 实证设计 6

2.3.1 模型构建 6

2.3.2 数据来源说明 7

2.4 制造业上市公司 ETRs 总体分析 7

2.5 多元回归分析 8

2.5.1 变量的描述性统计 8

2.5.2模型回归结果与分析 8

2.5.2.1 回归结果分析 8

2.5.2.2 多重共线检验 10

2.5.2.3 自相关检验 10

2.6 实证研究总结 10

3.结论与建议 10

3.1 结论 10

3.2 对制造企业的建议 11

3.2.1 基于公司规模角度降低ETRs 11

3.2.2 基于资产负债率角度降低ETRs 11

3.2.3 基于资本密集度角度降低ETRs 11

3.2.4 基于盈利能力角度降低ETRs 11

3.3 对政府结构性减税的建议 12

参考文献： 12

致谢 14

制造业上市公司所得税税负影响因素的实证研究

谢玲

,China

Abstract: Manufacturing industry is in an important position in the national economy, a country's productivity can be reflected through it, so the manufacturing enterprises have become the main contributor to the national tax revenue. Learning and finishing some of the relevant research, this paper explores the manufacturing listed companies’ income tax burden influencing factors from the macro and micro. Finally, the samples identified in this paper are listed companies in Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange from 2009 to 2015, and the multiple regression model is used to analyze the influencing factors of income tax. It can be found that the actual income tax rate of listed companies in China is low compared with the highest statutory tax rate of 25% enterprise income tax, which shows that tax incentives play a big role in the process of reducing tax burden. There is a positive correlation between firm size, asset - liability ratio, capital intensity and income tax, and profitability is negatively correlated with income tax. The government can improve the taxation legislation, increase tax incentives to reduce the manufacturing income tax burden.

Key words: Manufacturing income tax burden; Company size; Asset-liability ratio; Capital intensity; Profitability

引言

税收对于国民经济来说是非常重要的部分，政府为了实现其管理职能，需要通过税收这一方式。从宏观上来看，政府财政收入的很大一部分都来自于企业所得税，通过征收所得税可以指导国家对经济状况进行合理把握，所以企业所得税有着很大的影响。从微观上来看，企业当期的现金流量和利润受到所得税的直接影响，合理的税负水平能够促进企业改善经营管理活动，对于企业的资本积累和长远发展发挥着重要作用。因此，在企业所得税税负水平方面，都是政府和企业比较关注的地方，学者们也很热衷于这一领域的研究。不少国内外学者都以有效税率 ETRs 为主来对企业税负进行量化研究，取得了一定成果，其理论研究与实证分析也越来越细致和深入。但是不同的学者会选择不同的研究样本，所以对于公司规模、资产负债率、资本密集度及盈利能力与所得税税负之间的关系，学者研究得出的结论也有很大差异。本文以制造业为切入点，结合该行业特点，建立实证模型探究制造业上市公司的所得税税负影响因素，希望可以在前人的基础上得到一些新的看法和思路，同时为制造企业做出合理经济决策提供建议。

如今，我国制造业在发展过程中遇到了一些困难，所以对制造业进行相应的深入研究就显得十分必要。本文选择了2009-2015年制造业上市公司财务数据，对其所得税税负水平有一个大致的了解，探求制造业所得税税负的影响因素并进行实证研究。一方面，通过搜集样本企业的相关数据，进行一系列的汇总，可以了解到制造业所得税税负的高低，这样我国制造业的所得税税负状况也得以展现；另一方面，进行多元线性回归，用实证的方式显现所得税税负与其影响因素之间的关联。宏观影响因素包括经济发展水平和区域因素，微观影响因素包括公司规模、资本结构、资本密集度和盈利能力。确定各因素对所得税税负的影响程度，这样该行业企业就可以了解自身的税负水平的轻重，尽量避免一些不利的影响因素造成所得税税负的升高。制造企业在对未来开展决策规划的时候可以把税负因素考虑进来，对制造企业合理避税、减轻税负产生良好的经济效果。

1.文献综述

对于现有文献资料进行分析总结，关于制造业上市公司所得税税负影响因素的研究主要是从宏观和微观角度展开。在进行所得税税负研究时，公司实际所得税率（ETRs）是很多学者选择的衡量指标。

1.1 宏观影响因素

1.1.1 经济发展水平

　　安体富和岳树民（1999）认为宏观税负的轻重程度与生产力发展水平呈正相关。人均GDP会随着国家的生产力发展而逐渐提高，课税基础变宽，在面对税收时，社会的承受能力就会变强。李文和董静静（2009）采用双对数模型来分析1985- 2006年我国宏观税负影响因素，发现税收负担绝对额会受到人均GDP水平的影响，并且税收负担绝对额与人均GDP之间是正相关关系。李永刚（2011）分析了1994年- 2008年中国税制结构和宏观税负影响因素，得出经济增长会增加除营业税和消费税以外所有税种的收入，也会提高税收整体负担水平。

1.1.2 区域因素

　　刘鑫（2009）通过对不同经济区域的 ETRs 分别进行描述性统计分析，得出结论：经济特区的ETRs最低，西部地区的ETRs次之，而东部地区和中部地区的ETRs比较高，说明政府扶持经济特区和西部发展的策略在减轻税负方面达到了很好的效果。刘永龙（2014）也通过实证分析得到东部地区ETRs最高，中部地区在其之后，西部地区最低的结论。李建英等（2015）选取2006一2014年制造业上市公司企业所得税相关数据, 发现在新企业所得税法的实行以后，制造业上市公司所得税税负已经不再受到区域因素的影响。

1.2 微观影响因素

1.2.1 公司规模

　　很多学者研究公司规模与企业税负两者的关系，但是得出的结论却不相同。得到的观点有两种: 一种观点是政治权力假说，认为规模较大的公司，拥有的资源相对较多，这样就有足够的资本通过以一些合法的渠道来减轻税负，所以实际税收负担较低。Almas Heshmati 等（2010）探究了公司规模对 ETRs 的影响，作者对年度和行业变量进行控制，回归后发现企业规模与 ETRs 的关系十分明确，呈显著负相关。夏雨（2012）对创业板上市公司的 ETRs 进行了多元线性回归分析，发现规模越大的公司，ETRs越低，支持了上述观点。张珍珍（2011）利用电子制造业连续5年财务数据来研究ETRs的影响因素，得出企业规模与ETRs成负相关关系的结论。吕伟和李明辉（2012）研究公司规模与ETRs 之间的关系，发现规模大的企业的税率较低。

　　另一种观点是政治成本假说，认为大公司会更多的出现在大众的视野，大众对其经营发展比较关注，各方面的监督也比较严格，所以公司想要通过一些手段来减轻税负比较困难，因而实际税负较高。王晓（2013）选取 2009—2011 年我国制造业上市公司为研究样本，建立多元回归模型来研究ETRs的影响因素，结果表明公司规模与 ETRs呈显著的正相关关系。刘永龙（2014）、张明明（2015）、张央军（2012）也通过实证研究得出了相同的结论。

1.2.2 资产负债率

　　Richardson和 Lanis（2007）通过研究发现，企业的负债程度与 ETRs 有显著的负相关关系。杨晓玲（2015）通过面板数据的回归分析，得出上市公司的资产负债率越高，其 ETRs 越低的结论。但是Gupta和Newberry（1997）的回归结果反映出ETRs 与资产负债率有显著的正相关关系。孙强（2013）的研究结果也支持了这一观点。张明明（2015）选取 2008—2014年农副食品加工业上市公司、食品制造业上市公司、农林牧渔业上市公司作为研究样本，从ETRs的绝对值和差额两方面进行对比分析研究，也发现资产负债率越高，ETRs越高。

1.2.3 资本密集度

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