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目 录

一、绪论 3

1.1、选题背景与意义 3

1.2文献综述 3

1.3 研究内容与方法 3

1.4 本文研究思路及框架 4

二、我国风电企业投资状况分析 4

2.1 风电产业发展现状 4

2.2 风能发电产业的投资状况 5

三、新能源产业投资影响因素理论分析 6

3.1 核心概念的界定 6

3.2相关理论分析 7

1.资源条件 7

2.政府政策法规 8

3.市场需求 9

四、新能源投资影响因素实证分析 10

4.1 样本数据的选择 10

4.2实证分析 11

1.描述性统计分析 11

2.模型建立与分析 11

五、结论与建议 12

参考文献 14

致谢 15

新能源产业的投资状况及影响因素分析

——以风力发电上市公司为样本

刘文瑶

,China

ABSTRACT: With the rapid development of Chinese economy, the energy consumption has increased dramatically, so the traditional energy has been difficult to meet the needs of the development of the national economy. So the new energy industry plays an important role in improving the structure of energy consumption in China.

On the basis of reviewing the investment status of new energy industry, and then carries out multiple regression analysis on the sample data of the provinces. Finally, it concludes that there are several factors that influence the investment of new energy industry, and at the same time, combine with the industrial characteristics to explain the affecting mechanism of factors. At last, according to the results of the study, the feasible suggestions are put forward.

Key words: new energy; investment; influencing factors; wind energy

一、绪论

1.1、选题背景与意义

伴随着经济的飞速发展，传统的化石燃料已经难以满足人类的生产生活的需要，加之环境污染加剧，寻找新的替代能源刻不容缓。新能源具有污染低、碳排放量低、可再生、清洁度高、使用效率高的特点，可以满足人类对可持续发展需要，有利于生态保护和环境友好。又因为我国风能资源丰富，具有得天独厚的资源先天优势，所以，发展风力发电潜力无限，更是改善我国能源消费结构的最终和必然选择。

本文通过对新能源投资的研究，首先，为新能源相关产业的发展提供了借鉴，为以后的投资决策提供行业分析依据，从而有利于风力发电上市企业提前做好战略规划，降低生产成本，规避风险，实现企业利益最大化。第二，通过对新能源投资问题的研究，可以了解投资过程中存在的问题，提前做好修改方案和防御措施，从而促进企业进行科学有效的投资、政府进行合理有针对性的价格补贴，推动新能源经济效益的充分发挥。其次，在化石燃料在能源消费结构占主导市场的背景下，新能源的投资存在着风险，因此通过对新能源产业投资现状的研究，可以为风力发电公司提供风险预警，避免不必要的损失，也为新能源上市公司的科学管理奠定了基础。最后，通过新能源投资状况的研究，对我国风电补贴政策提出一些可行性建议，有利于减少新能源企业存在的盲目投资和恶意竞争行为，减少新能源的价格补贴过剩情况的出现，有利于政府的资源合理配置，将资金投入到更有利于新能源企业发展的地方，。

本文主要是了解新能源产业的投资状况，从不同角度和层面分析哪些因素对新能源投资造成影响，影响的程度大小，以及对于新能源的发展的作用如何，为投资者全面了解新能源产业现状和投资现状提供理论上的参考和建议，帮助投资者进行合理的投资决策，从而推进新能源产业的发展。

1.2文献综述

传统能源储量有限，开发新能源以满足生产生活需要迫在眉睫，而丰富的风能资源条件使我国大力发展风力发电成为首选，但风力发电的投资存在着诸多问题，因此了解投资状况对新能源的发展十分关键。

在新能源电力产业方面，穆献中、刘炳义等人(2009)对新能源的基础技术、世界发展和中国现状进行了研究,并对新能源的的未来发展作出预测; 熊焰(2010)对中国未来新能源的地位和作用以及如何实现新能源的创新发展做了研究；乔桂银（2012）从规模、利用率、产能方面研究了全球新能源产业的基本情况，然后对未来发展做了预估，并就我国的新能源产业发展提出了问题，给出了解决办法

在新能源产业投资方面，曾晓斌（2012）就新能源投资的规模、资金来源和投资项目进行了分析，指出了投资中存在的风险因素，然后给出了如何规避风险的解决意见。；方红、贾晶晶（2011）首先指出发展新能源是未来发展的必然趋势，然后分析了我国新能源公司的发展现状以及投资的影响因素，然后以40家上市公司的财务指标为样本，主要包括光伏、风电、核电企业，对其投资进行分析；王宝滨（2011）分析了电力投资的行业特征及其增速，指出了其中存在的问题，并针对问题提出了自己的意见和建议。

1.3 研究内容与方法

第一部分，先介绍研究背景和研究方法、思路，进行投资状况回顾及变量描述。包括价格补贴，行政措施，市场需求，资源条件等变量。作为研究的理论基础。通过资料收集，进行样本选取和数据整合。以每省为单位，收集各省近几年面板数据为样本，主要包含我国各省风力发电新增装机容量数，累计装机容量数、价格补贴数、各省弃风率、我国近年的水力发电的生产量和消耗量等内容。第二部分，从几家风电行业的股票的市值、成交额等方面进行分析入手，了解新能源产业的投资状况。第三部分，理论分析，谈假设，将各影响因素分块分析，进行假设，说明不同因素对新能源投资的影响。第四部分，实证分析，将收集的相关数据合成面板数据，研究投资与市场需求、政府政策补贴的多元回归关系。对假设进行检验，得出相应结论，并结合结论提出自己的建议。第五部分，结论与建议，编写各个阶段说明书。

1.4 本文研究思路及框架

第一章为绪论。第二章是我国风力发电上市公司的投资状况进行分析。首先从发展历程角度出发，介绍了相关政策制定后我国新能源上市公司的发展，介绍了2010年～2016年我国风电新增装机容量、累计装机容量和新增装机机组数增长情况以及在国际地位排名的变化。然后从我国几家排名前列的风电设备制造企业财务数据和股票数据分析入手，分析了我国风力发电企业目前的行业发展情况投资现状，并以地区为单位对2016年的投资状况进行了简要分析。

第三章从理论上对我国风力发电上市企业的投资影响因素进行了系统的分析。首先对各个相关概念进行了解释说明，解释了什么是新能源和什么是新能源产业，然后从两个角度出发阐述了影响新能源产业投资的影响因素，并就三个主要影响因素进行了具体的解释说明，分别是资源条件因素、政府政策法规因素以及市场需求因素。

第四章对我国风力发电上市企业的投资的三种影响因素进行多元回归分析。首先简述样本的选择范围和内容，主要有各省风力发电新增装机容量数、价格补贴数、电力消耗量、弃风率，然后以31个省为样本，以面板数据为依据，研究风电装机容量与市场需求量、价格补贴数、风能资源量的关系，揭示了我国新能源产业的投资影响因素和影响作用。

最后是对全文进行总结概括，简要介绍全文的内容和研究的结果，指出发展新能源的重要意义，然后对企业、政府提出了建议和要求，为企业进行投资、政府制定政策提出了相关意见。

二、我国风电企业投资状况分析

2.1 风电产业发展现状

我国风电产业起步较早，最早的风电场建立于1980年,在初期阶段时，风电场每年新增装机容量数额有限，增长速度缓慢。2003年，国家发展和改革委员会通过了风电特许权项目的核准，通过招投标的方式将特许权授予最有能力的企业，中标的企业按照规定承担风力资源区的投资、经营的项目，并自负盈亏。这样既降低了项目成本，节约了政府资金，又能促进风力发电企业的快速发展。自此以后，我国的风电产业得到了快速的发展，每年的新增装机容量持续飙升。尤其是2006年－2010年，更是出现了迅猛式增长，创造了装机容量连续四年翻倍增长的佳绩。我国风电发展迅速，无论是政府还是企业都在这一领域作出了许多努力，风电的装机容量在不断扩大，这一迅猛发展的势头也让政府对于企业新能源方面的补贴进行了不断的调整。在2003年召开的有关建设大型风电场的会议上，国家有关部门就部署了建设的前期工作，要求各地方对风能资源，风电场选址等因素进行前期的可行性研究。各地方经过详细的调查，初步得出了与风电有关的基础数据和资料，为后来的研究和建设工作打下了良好的基础。

我国目前的风力发电市场无论是产业规模还是新增装机容量的增长速度，均排在世界首位。据中国风能协会（CWEA）统计,2010年和2011年两年中。我国风力发电新增装机容量均达到一万八兆瓦以上，新增风电机组也均达到一万台以上，分别是1.29万台和1.14万台。其中，2010年的风力发电累计装机容量在全球累计装机容量中排名第一，2011年的风力发电新增装机容量在全球新增装机容量中排名第一。2012年全国新增装机容量较前两年有所降低，同比较低了28%，当年新增装机容量位列全球第二。在2013年全球新增装机容量数为12960兆瓦并排名第一的基础上，2015再创新高，新增装机容量达到30753兆瓦，是2013年的两倍，同时新增安装风电机组达到1.67万台，累计安装风电机组达到9.3万台。2016年我国风力发电新增装机容量数在当年全球新增装机容量中的占比接近半数，为42.7%，新增装机容量为23370兆瓦，排名全球第一。

现如今，全球新能源产业迎来发展的高峰期，新可再生能源新增装机容量的规模已经超过传统不可再生能源的规模，这标志着新旧能源交替的“拐点”正式来临。我国正处于经济快速发展的重要节点，需要大量的能源支撑，而新能源投资正是解决当前我国传统能源短缺现状的一把金钥匙。

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